Prada купує Versace: чи стане угода року щасливою сторінкою в історії італійської моди?

10 квітня 2025 року стало знаковим днем для світу моди: італійський модний дім Prada Group оголосив про придбання іншого легендарного бренду — Versace — за $1,375 мільярда. Ця угода об’єднала два культові італійські бренди, створивши потужного гравця на ринку люксової моди, здатного конкурувати з французькими гігантами, такими як LVMH та Kering. Угода, що була укладена з холдингом Capri Holdings, викликала значний резонанс у фінансових і модних колах, адже Versace повертається до італійського коріння після семи років під управлінням Capri. Banker.ua детально розглянув передумови угоди, її фінансові аспекти, вплив на ринок люксових брендів та перспективи розвитку обох компаній.

Главный Telegram-канал банкировПодписаться

Передумови угоди

Компанія Versace, заснована у 1978 році Джанні Версаче, є одним із найвідоміших брендів італійської моди завдяки своїм яскравим бароковими принтами та символу медузи Ронданіні. Після трагічної смерті Джанні у 1997 році креативне керівництво брендом перейняла його сестра Донателла Версаче, яка протягом майже 30 років визначала його естетику.

У 2018 році сім’я Версаче та інвестор Blackstone продали бренд американській групі Capri Holdings (тоді відомій як Michael Kors) за приблизно $2,15 мільярда, включаючи борги. Capri, яка також володіє брендами Michael Kors та Jimmy Choo, мала амбітні плани вивести Versace на новий рівень, зокрема досягти доходу у $2 мільярди. Проте ці плани не виправдалися: у 2024 році дохід Versace склав $1 мільярд, а бренд зазнавав операційних збитків протягом останніх кварталів. За прогнозами аналітиків, у 2025 році показник доходів може впасти до $810 млн, однак уже в 2027 році очікується поступове відновлення зростання. Capri Holdings натрапила на труднощі у позиціонуванні Versace на ринку, особливо на тлі тренду “тихої розкоші”, коли споживачі віддавали перевагу стриманим дизайнам, а не яскравій естетиці Versace. Аналітики відзначали, що Capri не вдалося ефективно управляти брендом, адже її стратегія, орієнтована на підвищення цін, не знайшла відгуку серед аудиторії. До того ж спроба Capri у 2024 році продати себе американській групі Tapestry за $8,5 млрд провалилася через блокування угоди Федеральною торговою комісією США,

яка вбачала у цьому порушення конкуренції на ринку люксових сумок. Ці фактори змусили Capri шукати покупця для Versace, щоб зменшити боргове навантаження та зосередитися на розвитку Michael Kors і Jimmy Choo.

Prada купує зі знижкою

Prada Group уклала угоду з Capri Holdings 10 квітня 2025 року, оцінивши Versace у €1,25 мільярда ($1,375 мільярда). Ця сума виявилася значно нижчою, ніж $2,15 мільярда, які Capri заплатила за бренд у 2018 році, що свідчить про зниження вартості Versace через його фінансові труднощі. Початково переговори у лютому 2025 року передбачали суму у €1,5 мільярда, але Prada зуміла домовитися про знижку через ринкову нестабільність, спричинену новими тарифами, запровадженими президентом США Дональдом Трампом. Ці тарифи призвели до історичного розпродажу на американському фондовому ринку, а акції Capri Holdings впали на 9% у Нью-Йорку, втративши майже 30% вартості з початку 2025 року. Угода буде профінансована за рахунок нового боргу у розмірі €1,5 мільярда, що складається з термінової позики на €1 мільярд та строкового кредиту на €0,5 мільярда.

За словами фінансових аналітиків, Prada зберігає значну фінансову гнучкість завдяки наявним грошовим запасам та невикористаним кредитним лініям. Очікується, що угода завершиться у другій половині 2025 року після отримання необхідних регуляторних дозволів. Генеральний директор Prada Андреа Гуерра зазначив, що угода спрямована на “створення стійкого зростання доходів” та посилення ідентичності бренду Versace, а не на економію витрат шляхом синергії.

Італійська відповідь французьким гігантам

Угода між Prada та Versace стала найбільшою у люксовому секторі у 2025 році та сигналізує про амбіції Італії створити потужного гравця, здатного конкурувати з французькими гігантами у світі моди LVMH (Louis Vuitton, Givenchy, Kenzo, Chaumet, Moet & Chandon, Hennessy, TAG Heuer) та Kering (Gucci, Yves Saint-Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Boucheron, Alexander McQueen). LVMH у 2024 році мала чистий дохід у €12,55 мільярда, тоді як Prada Group після угоди матиме проформований дохід у €6 мільярдів, де Versace складатиме 13%, Miu Miu — 22%, а Prada — 64%. Хоча це все ще значно менше,

ніж у французьких гігантів, об’єднання двох італійських брендів може стати першим кроком до створення “італійського LVMH”. Засновник консалтингової фірми Robert Burke Associates Роберт Берк назвав угоду “сміливим і амбітним кроком”, який потрібний Prada для диверсифікації портфеля та конкуренції на глобальній арені. Водночас угода знаменує кінець спроби Capri Holdings створити американський люксовий конгломерат, подібний до LVMH чи Kering. Після провалу угоди з Tapestry та фінансових труднощів Capri зосередиться на розвитку Michael Kors і, можливо, продасть Jimmy Choo.

Яка стратегія у Prada

Prada Group є одним із лідерів ринку люксової моди з річним доходом у 2024 році у €5,4 мільярда, що на 17% більше, ніж у 2023 році. Основним драйвером зростання став бренд Miu Miu, який продемонстрував вражаюче зростання роздрібних продажів на 93%. Prada, на відміну від багатьох конкурентів, зуміла протистояти спаду у люксовому секторі, що скоротився у 2024 році вперше з часів Великої рецесії, за винятком пандемії Covid-19. Це дало компанії фінансову можливість для амбітного кроку — придбання Versace.

За словами Андреа Гуерра, придбання Versace знаменує собою ще один крок в еволюційному шляху групи, додаючи новий вимір, відмінний і взаємодоповнюючий. У компанії підкреслюють, що мінімалістична естетика Prada та Miu Miu доповнюється максималістичним стилем Versace. Це дозволяє Prada охопити ширшу аудиторію, адже різні стилі брендів приваблюють різні сегменти ринку. Prada також планує інвестувати додаткові €250 мільйонів у перезапуск Versace, який останніми роками втратив позиції через невдале управління Capri. У Prada впевнені, що це буде довгостроковий проєкт, що вимагатиме терпіння та дисциплінованої реалізації. Versace залишиться автономним у плані креативної ДНК, але скористається операційними можливостями Prada, включаючи її виробничі потужності, роздрібну мережу та експертизу в управлінні.

Зміни у Versace

Одним із ключових моментів, що передували угоді, стала зміна у креативному керівництві Versace. 13 березня 2025 року Донателла Версаче оголосила про свій відхід із посади креативного директора після 27 років роботи. Вона очолювала бренд із 1997 року,

коли її брат Джанні був убитий у Маямі. Донателла, якій у травні 2025 року виповниться 70 років, перейшла на нову роль головного амбасадора бренду, де відповідатиме за роботу з червоними доріжками та благодійні ініціативи. У компанії додають, що її відхід був особистим і незалежним рішенням, не пов’язаним із угодою про продаж. Новим креативним директором Versace став Даріо Вітале, який раніше обіймав посаду директора з дизайну готового одягу в Miu Miu, дочірньому бренді Prada Group. Вітале, що має досвід роботи у Bottega Veneta, офіційно вступив на посаду 1 квітня 2025 року. Його призначення стало підготовкою до інтеграції Versace у портфель Prada, адже Вітале вже знайомий із внутрішніми процесами компанії.

Що чекає на Versace під управлінням Prada

Попри потенціал Versace, його відновлення буде непростим завданням для Prada. Бренд потребує значних інвестицій, щоб повернути свою репутацію та фінансову стабільність. Крім цього, Versace має історію неефективного управління, зокрема через надмірні знижки та широкий асортимент, не весь з якого відповідає люксовому сегменту.

Бренду потрібна реструктуризація, і це не буде легким завданням.

Prada має досвід управління люксовими брендами, але її попередні спроби розширення портфеля, такі як придбання Jil Sander та Helmut Lang у 1999 році, закінчилися невдачею через конфлікти з засновниками та фінансові труднощі. Цього разу Prada робить ставку на свою масштабовану платформу, яка вже успішно працює з Prada, Miu Miu, Church’s та Car Shoe. Проте ринкові умови залишаються складними: нові тарифи Трампа, глобальний спад у люксовому секторі та економічна нестабільність можуть ускладнити інтеграцію Versace. З іншого боку, угода отримала позитивну реакцію ринку: акції Prada зросли після оголошення, що свідчить про довіру інвесторів до стратегії компанії. Аналітики вважають, що придбання Versace є фінансово виправданим, адже Prada має сильнішу експертизу в управлінні люксовими брендами, ніж Capri, і може стабілізувати циклічність завдяки різним естетикам своїх брендів.

Проте шлях до успіху буде довгим і вимагатиме значних зусиль. Prada доведеться не лише інвестувати у відновлення Versace, а й адаптуватися до складних ринкових умов, спричинених глобальною економічною нестабільністю. Угода вже викликала жваве обговорення у фінансових і модних колах, і лише час покаже, чи зможе Prada повернути Versace його колишню велич, зберігаючи при цьому власну унікальність. Для італійської моди 2025 рік став роком, коли вона показала свої амбіції, і ця угода може стати початком нової ери.